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发布时间:2019-03-26 07:15:03
下载重庆时时彩开奖图片:夫妇14年前2万买社保 实现净利润440万元

 来源:证券时报e公司吴晓辉e公司讯,银保监会2月25♀♀♀♀♀♀∪毡硎荆坚持不懈治理金融市场乱象,有序化解♀♀♀♀♀影子银风险,突出重点,分类殊♀♀♀々策,标本兼治,做好防风险与稳增长、调结构的平♀♀『狻R婪ùχ酶叻缦栈构b♀♀‖严厉打击非法金融活动,稳步推进互联网金融和♀♀⊥络借贷风险出清。稳妥处理房地产及地方政府债务风险♀♀。做到坚定、可控、有序、适度。强化政策协同,共同防范金融市场异常波动和共振。

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 台“立委”:“心战”网站没人看 应去天♀♀♀♀♀♀⊙闹乎发“网红”洞藏酒涉三无追踪:已组成♀♀♀♀♀♀×合调查组下载重庆时时彩开奖图片【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一糕♀♀♀♀♀♀■因违法违规为遭受损失的曝光平台。新浪财锯♀♀♀♀…爆料线索征集启动,当您的权益受到侵害欢迎向【黑猫♀♀♀⊥端咂教ā客端撸受损股民可至【新浪股民♀♀∥权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 士余三年:当一个人为国去“地雷阵”来源:小♀♀⌒苊ǔ灾褡颖嗾甙矗何颐氢♀♀】梢苑⑾职谠诹跏坑嗝媲暗恼策目标♀♀∧诤冲突,一方面需要“灾后重建”恢复♀♀∽时臼谐〉奈榷ê头婪吨剽♀♀〈蠓缦铡A硪环矫嫘枰改革优化金融题♀♀″制(注册制等)、加强监管♀♀√逑到ㄉ琛⒈;ね蹲收吆头⒒A股作为肘♀♀”接融资市场的功能。改革♀♀∈票赜跋煳榷ǎ两者本身就难以平衡♀♀。更何况他任期内,金融肉♀♀ˉ杠杆、经济周期朝下、中免♀♀±贸易战愈演愈烈和民营锯♀♀…济遭遇退场论接连发生。他意♀♀』直在走钢丝。如今,刘士逾♀♀∴结束近3年任期,离开证监会,其身后的功♀♀∮朊,又该如何评说?面对市场上众说纷纭♀♀ ⒒儆参半的评价,作为一个理性的市场测♀♀∥与者,到底应该如何正确评价刘士余的工♀♀∽鳎渴苊于危难之际证监会主席♀♀∧训保证券市场难管,是举世公认的。第二任证♀♀〖嗷嶂飨周道炯曾经说过:“我期望后任者,♀♀∫院蟛辉僦馗础火山口’这句♀♀』埃中国证券市场一定能光♀♀』成为一个成熟的市场,绝♀♀〔辉偈恰火山’了。”然而刘殊♀♀】余接手成为第八任证监会主席之时,♀♀∪词遣徽鄄豢圩在了“火山口”上。彼时A股♀♀「崭站历了三波股zai:2015年6月15日的股zai1.0♀♀ ⑼年8月27日的股zai2.0,以及2016年拟♀♀£初熔断3.0。沪指一度从5♀♀178点高点跌到2638点,几近腰斩。2016年1月,光♀♀∩市再次上演千股跌停的戏码。在熔垛♀♀∠制度下,市场流动性告急,上♀♀≈ぶ甘当月暴跌了22%,前任证监会主席锈♀♀・钢在一片骂声中离开。A股大震荡阴影笼罩之下,刘士余♀♀×傥J苊,2016年2月2♀♀0日从中国农业银董事长一职调任证监会主镶♀♀’,接替肖钢负责中国A股市场的“灾后重建♀♀ 薄A跏坑嗌先沃初,市场原本♀♀《云涿挥刑多期待,毕竟前任♀♀∫蠹不远,新任更应稳字当头。碘♀♀~三年来,刘士余所承担的责任和改革的勇柒♀♀▲是出人意料的。他一路遭♀♀≮舆论危机中前,取得了一♀♀⌒┛扇可点的成绩。他一手通过强监管,打♀♀』魇谐「髦致蚁螅同时顶住潮水般的♀♀∶÷罨指IPO发,疏通了悬在A股头垛♀♀ˉ多时的“堰塞湖”;一手完善殊♀♀⌒场各种基本制度,为A股走镶♀♀◎开放奠定了坚实基础。中国资本市♀♀〕〕琉庖丫茫故更需大担当去“剔骨疗伤“以♀♀ 罢本清源”。强监管还市场清明证监会全称中国证♀♀∪监督管理委员会,监督更在光♀♀≤理之前。监督本就是题中应有之♀♀∫澹但是刘士余之前,并未有哪任证监会主席把监督♀♀『图喙艽蛟斐勺约喝文谧钪匾的标签♀♀ S牍外成熟资本市场相对单一的功能不同♀♀。在不同的历史时期,中国的股市总是被赋♀♀∮璨煌的使命。诞生之初,中国的资本♀♀∈谐〉氖姑是“为国企♀♀⊥牙А保鉴于这样的定位,直到今题♀♀§,国企及其控股资本都♀♀≡谑谐≈姓季葜匾位置。而数十年的发♀♀≌梗市场里诞生出无数的利益体♀♀。其中利益关系盘根错节。因此糕♀♀∫于监管必然会触动很多♀♀±益集团,唯因其难才更需要改糕♀♀★者的勇气。2016年3月,刘士余赦♀♀∠任1月之后就在当年“两会”上提出“依法尖♀♀∴管,从严监管,全面监管”12字,吴♀♀―其之后的监管道路定下了基调。此后,刘士余每年新年♀♀∫潦级蓟崛セ查系统进调研,强调把稽查队伍粹♀♀◎造成为保护投资者合法肉♀♀〃益的“神盾”。刘士余执掌证监会以♀♀±矗监管愈发敢于亮剑、铁面无私,几乎市场上所有♀♀〔斡胫魈宓奈シㄎス嫖都被严厉惩戒。逾♀♀⌒数据为证:2016年证监会作出政处罚决定218件,罚♀♀∶豢罟布42.83亿元,同♀♀”仍龀288%,市场禁入♀♀38人。2017年证监会作出政处罚决垛♀♀〃224件,罚没款金额74.79亿元,同比增长74.♀♀74%,市场禁入44人。2018年证监会作出政♀♀〈Ψ>龆310件,罚没款金额106.41亿元,同比增长42.♀♀28%,市场禁入50人。作为对比,2♀♀004-2014年十年间,证监会涉及罚没款金额总额♀♀〔还36亿左右。以2014年为例,当年证监会罚没款♀♀〗鸲钭芗撇还4.68亿。2015年因为大牛♀♀∈械脑倒剩罚没金额方才♀♀∮兴上升,当年罚没总额约11.04亿。曾几何时,A♀♀」傻韧于绞肉机,处于市场♀♀∩态链底端的散户被无情绞杀♀♀。巨额财富在市场的升降间灰飞烟灭,而在♀♀≌獬 敖噬薄痹硕中,测♀♀】分热衷投机的上市公司、游资、甚肘♀♀×是中介机构,都是“受♀♀∫嬲摺薄2还,强监管下的刘士余时代,♀♀≌庑┤说娜兆硬⒉缓霉。刘士♀♀∮嗳文冢对上市公司的欺诈发、信息披露违法、违规和♀♀∏宀旨醭帧⒑鲇剖街刈榈戎前“惯用招殊♀♀↓”都进了严厉查处、对“10送30”高送转方案、和常年测♀♀』分红等市场现状实了新规。而且他任内b♀♀‖强制退市7家公司,分别是中弘退、烯碳外♀♀∷、退市吉恩、退市昆机、欣泰退、新都♀♀⊥恕⑼耸胁┰。不仅如此,他一手打“妖♀♀【”,维护资本市场秩序;一手管游资,重拳出♀♀』魇谐∩喜僮莨杉酆湍谀唤灰椎奈;他还严格♀♀〈蚧髁瞬糠炙侥蓟金“老鼠仓”等为。与♀♀〈送时,刘士余监管的触角还伸♀♀∠蛄耸谐≈薪楹痛右等嗽薄2018年,证监会查处中介机光♀♀」违法类案件13起、查处粹♀♀∮业人员违法违规案件24起。(具体全面监♀♀」艽胧┫昙文末【后续】)强监管的背后是刘士余斥♀♀⌒受着来自上下的巨大砚♀♀」力,顶着压力“去沉疴”♀♀∈切枰勇气和担当的。垛♀♀≡于市场方方面面的质疑,刘殊♀♀】余说:“忠言逆耳利于b♀♀‖甚至有可能在某一个特定的时点、特定的案尖♀♀〓、特定的场合,证监会党委和我本人会因为某件事儿掉尖♀♀「根羽毛,(但是)同保护♀♀」愦笾行⊥蹲收吆戏ㄈㄒ嬲庖惶齑蟮氖卤龋掉几根羽♀♀∶又算什么呢?”谁也测♀♀』能否认,刘士余治下的中国资本市场生态愈发公库♀♀―公正、正本清源了。拆解IPO“堰塞湖”菱♀♀□士余任上顶着压力拆解了IPO“堰塞湖”,♀♀〉市场未必能充分理解其♀♀∮眯牧伎唷;生教授2012年曾经写过一柒♀♀―《A股市场的假问题与真问题♀♀♀》。在这篇文章中,烩♀♀―生教授指出股市低迷是A股碘♀♀∧假问题,股价扭曲结构高估才是真问题。♀♀』生教授认为,如果下碘♀♀▲是股市对经济下的反映,这是股♀♀∈锌始发挥经济晴雨表功拟♀♀≤的表现。这一点并非坏事反而值得欢迎。它也意味着肘♀♀』要经济出现回稳上升的信号,股市必然也会回暖♀♀ 6证券市场本身的制度和政测♀♀∵缺陷,才是真正要认真对待的♀♀♀。彼时A股在市场极度低免♀♀≡时,上市企业排队还越来越长,同时♀♀±圾股往往比绩优股更受追逐吹捧,老股东套现绵绵不锯♀♀▲。以上现象本质上就是股价扭曲结构糕♀♀∵估下的供求失衡。A股价格过高导致供过于求,于是靠库♀♀∝制供给和排长队来勉力维持秩序。同时因为♀♀」苤疲IPO排队越排越长,A股肘♀♀”接融资市场的功能丧失♀♀。同时场内因为高估导肘♀♀÷壳资源炒作和重组内幕交易屡禁不止b♀♀‖市场的定价机制和配置功能进意♀♀』步失灵,一二级市场价差也使老股东不断套现。言之b♀♀‖彼时A股问题的核心就在于IPO“砚♀♀∵塞湖”,管制的存在是为了应对短时间碘♀♀∧下跌压力,但是其存在却在方方面面扭曲了市场机♀♀≈疲造成了更大的结构性问题。因♀♀〈耍解决IPO“堰塞湖”是A股定♀♀∥徽常化的题眼,只有加大供给,严格审核,放手让衡♀♀∶企业上市,市场才会校♀♀≌估值扭曲,A股才会回到良♀♀⌒缘姆⒄构斓郎稀A跏坑嗌先沃际,2015年7月-2015♀♀∧11月IPO因为股zai已经连外♀♀。4个月,相关问题并未得到解决,甚至愈发严肘♀♀∝。一方面是二级市场定价功能几乎丧失,2016年2♀♀≡拢A股估值50倍以上PE的个股占比高达♀♀65%。50倍以上的PE预示着靠盈利回本锈♀♀¤要50年以上,很明显这类公司的投资逻辑早就脱离估值b♀♀‖通常都是靠主题、概念♀♀。讲故事。也就是说,A股有意♀♀』半以上公司不看估值。另一方面是♀♀IPO“堰塞湖”继续变大,IPO在审企业数量遭♀♀≮2016年6月底达到895家。对于♀♀IPO堰塞湖问题,刘士余开出的药方:意♀♀』是坚持新股发常态化的前提下控制IPO节奏,二是重视垛♀♀≡上市公司发股票质量的审查。在2017年2月10日的尖♀♀∴管工作会议上,刘士余谈到:♀♀∫用2-3年时间解决IPO堰塞湖♀♀。股指稳定和融资力度不能对立,没有IPO数量的提♀♀∩,资本市场一些丑恶现象难以从♀♀「本上解决。与此同时,刘士余也封♀♀〈复强调要做好上市公司发股票的质量审查,要抑制差碘♀♀∧上市公司融资能力,不拟♀♀≤让差的公司在市场上“吸血”,要♀♀∪煤玫墓司能融到资。但是这两点其实垛♀♀〖不容易。第一,对普通股民来说,IPO供氢♀♀◇关系的理论简单易懂,因此在很♀♀《嗳诵闹IPO就是大盘下跌的理由,从而间接♀♀〉贾铝俗陨淼目魉稹O喙刂室稍2017年5月经济学家韩志光♀♀→对刘士余的公开批评中更是达到了高潮。第♀♀《,严格的IPO审核让许多没有过审的企业和♀♀「ǖ既商颇有微词。但是面对普通♀♀」擅瘛⒉糠志济学家、拟上市公司和辅导券赦♀♀√的压力,刘士余亦顶住♀♀⊙沽Γ坚持新股发常态化和严格的IPO审核♀♀ A跏坑嗳纹谀谠多次表态不烩♀♀♂停止新股发,证监会坚持每周批准合格企业上市b♀♀‖期间会依据市场情况改变发节奏衡♀♀⊥规模(2018年因市场低迷IPO规♀♀∧:褪量较2017年均下降),但坚持发锈♀♀÷股这一点并没有因为指数波动而封♀♀、生变化。与此同时,企业IPO过会率♀♀〈蠓下降,上市企业财务质量明显♀♀√岣摺J据显示刘士余任内A股共发上市新股774只,氢♀♀∫IPO过会率大幅下降,从以往的90%通过率镶♀♀÷降至58.7%。同时IPO堰塞湖问题基本解决,截至♀♀2019年1月24日,排队企业降至277家。符合条件的IP♀♀O企业审核周期由过去3年以上大幅缩短至1拟♀♀£以内。IPO堰塞湖问题的解决对A股♀♀∮兄卮笠庖澹旱谝唬股市定位正常烩♀♀’,A股恢复企业直接融资市场功能。♀♀∫2017年为例,当年全年共438家柒♀♀◇业完成首发申购,融资2♀♀300亿元。第二,市场快速出清,A股逐渐恢复殊♀♀⌒场定价和配置功能,壳光♀♀∩和垃圾股炒作基本销声匿迹。市斥♀♀ 导向从炒作逐渐转变为价值投资,2017♀♀∧旮是白马蓝筹股的价值投资大年。完善资本殊♀♀⌒场基础制度刘士余任内,证监会在大锈♀♀ 非减持、企业停复牌、股份回购♀♀♀、高送转和退市等基础肘♀♀∑度层面进了诸多增补,各类新规不断修订、完善、封♀♀、布。重组新规:2016年5月,证监会出手叫停赦♀♀∠市公司跨界重组,中概股回归、互联网解♀♀○融、游戏、影视、VR业的重组、再融租♀♀∈均受到影响。接着当年6月♀♀17日,证监会发布了《上市公司重♀♀〈笞什重组管理办法》的公开征求意见稿,细♀♀』关于上市公司“控制权变糕♀♀↑”的认定标准、取消肘♀♀∝组上市的配套融资、延长新入股东股封♀♀≥锁定期、严管中介机构等。当年9月9日,这一新规正殊♀♀〗落地,被称作“史上租♀♀☆严”重组规定。再融资新规:2017年2♀♀≡17日,证监会发布了《发监管问答关于引导光♀♀℃范上市公司融资为的尖♀♀∴管要求》。同时对《上市公司非♀♀」开发股票实施细则》部分条文进了修订。二者双管齐♀♀∠拢直指近几年再融资过度♀♀∫发的套利和乱象。减持新规♀♀。2017年5月证监会发布了《上市公司股东、董监高减♀♀〕止煞莸娜舾晒娑ā贰<醭中鹿婀娑ㄢ♀♀。减持上市公司非公开发股份的,♀♀≡诮饨后12个月内不得超过柒♀♀′持股量的50%;通过大宗交♀♀∫追绞郊醭止煞荩在连续90日内测♀♀』得超过公司股份总数的2%,且受让方遭♀♀≮受让后6个月内不得转让。锈♀♀÷规在保持现持股锁定期、减持数量比例规范等相关肘♀♀∑度规则不变的基础上,进一步规范股东减持股♀♀》菸,避免集中、大幅♀♀ ⑽扌蚣醭秩怕叶级市场秩序、冲击投资者信心。质押♀♀⌒鹿妫2018年1月12日,经中国证监会♀♀∨准,证券业协会、沪深交易所分别会同中国证券登记解♀♀♂算有限责任公司,发布了《♀♀」善敝恃菏交毓航灰准暗羌墙崴阋滴癜旆ǎㄢ♀♀2018年修订)》,并自2018年3月12日起正式殊♀♀〉施。质押新规出台的目的♀♀。是为了进一步聚焦股票质押回购业务♀♀》务实体经济定位、防控业务风险、规范业务运作。信赔♀♀→新规:2018年4月24日证监会发布《公开发证券的公司♀♀⌒畔⑴露编报规则第19号财务信息的更正及♀♀∠喙嘏露》(2018年修♀♀《),自公布之日起施。本粹♀♀∥修订贯彻以信息披露为♀♀『诵牡募喙芾砟睿针对现规则执中斥♀♀■现的问题并结合新审计准则的变化,♀♀〗一步完善财务信息更这♀♀↓的信息披露监管要求,旨在提升市斥♀♀ 主体财务信息披露质量,更好地满足投资者的信息需求♀♀ M耸行鹿妫2018年11月16日深夜,沪深交易所正♀♀∈椒⒉肌渡鲜泄司重大违法强制退市实施办法♀♀♀》,并修订完善《股票上市规则》《退市公司重新赦♀♀∠市实施办法》等规则。同时,赦♀♀☆交所宣布启动对长生生物重大违法强制退市机♀♀≈啤4哟舜涡鹿娣⒉嫉哪谌堇纯矗退市制度“动真格”♀♀。不仅前期提及的危害公众安全的重大违封♀♀〃为需要退市,IPO造假、并购重组造假、年报造假碘♀♀∧企业都被明确将被退市。停糕♀♀〈牌新规:2018年11月6日,证监会发布了《关于完善上♀♀∈泄司股票停复牌制度的指导意见》(以下♀♀〖虺啤吨傅家饧》)。针对上市公司随意外♀♀。牌、长期停牌等为,《指导意见》明确规定要压缩股票♀♀⊥E破谙蓿怀过期限长期不复牌的b♀♀‖证券交易所可以强制复牌。烩♀♀∝购新规:2018年11月10日,证监会接连出台两个政策b♀♀『《发监管问答关于引碘♀♀〖规范上市公司融资为的监管要求》和《光♀♀∝于支持上市公司回购股份的意♀♀〖》,意图解决或者缓解上市公司融资难问题,以及表题♀♀‖对上市公司回购股份进一步支持。高送转新规:2018年1♀♀1月23日,沪深交易所发布♀♀ 渡鲜泄司高比例送转光♀♀∩份信息披露指引》。上♀♀〗凰表示,本次《高送转指引》重点规范上市公司高送租♀♀―为,主要目的是服务实体经济,肘♀♀¨持上市公司专注主业,引导公司合理安♀♀∨磐蹲收呋乇ǚ绞剑依靠优菱♀♀〖的业绩吸引投资者,培育健康的价值投租♀♀∈文化。深交所称发布《高送转指引》是为了保护投资这♀♀∵的合法权益。刘士余任内,各项新规不断推出,更加♀♀∪面和严格的监管体系逐渐建立起来,资本市场基础肘♀♀∑度也更加完善。值得注意的是,这些新规的出台亦♀♀∈橇跏坑喽プ⊙沽ν瞥龅拟♀♀ R酝8磁菩鹿嫖例,M♀♀SCI在其发布的征询文件♀♀≈芯桶A股停牌的任意性作为需要重♀♀〉憬饩龅奈侍庵一。2015年股zai期间千光♀♀∩为避免下跌选择停牌,例如沪指在2♀♀015 年 7 月 8 日当日下跌 6♀♀.97%,沪深两市跌停个股超过130♀♀0 只,而剩下的其他上市公司中有 1312♀♀ 家以各种理由宣告停牌。千股停牌进一步挤压殊♀♀⌒场流动性,是造成市场继续下跌♀♀〉闹匾原因。同时停牌制度作吴♀♀―股市的基础制度,因为其随意性导致二级市场♀♀〉慕鹑谏疃群痛葱露济挥械撞阒С拧♀♀。以分级基金为例,因为部分上市公司长期停牌导肘♀♀÷分级基金无法完全复制标的b♀♀‖最后沦为鸡肋。问题都是明显的b♀♀‖但是完善停复牌制度显然会肉♀♀∶长期停牌的部分试图“捂盖子”的上市公司逾♀♀⌒意见,因为个股长期停牌后再复牌就暴跌的例子不殊♀♀・枚举,故证监会完善停复牌♀♀≈贫让娑缘淖枇可想而知。坚持A股对外开♀♀》帕跏坑嗳文冢资本市场对外开放♀♀〉慕挪酱游赐V梗以沪港通、深♀♀「弁ǖ确绞酱蚱浦贫韧绻陶习,使碘♀♀∶MSCI、富时罗素等国际指数纷封♀♀∽大幅纳入A股,A股的国际接轨,进入到一个崭新的解♀♀∽段。2016年12月5日,♀♀∩罡弁ㄕ式开通。刘士余出席开通仪式并发表解♀♀〔话,中国资本市场发展26年来的经验证明,只逾♀♀⌒坚定不移地扩大开放,才能保持中国资本市斥♀♀ 的市场化、法治化、国际化碘♀♀∧方向,才能真正提高中国资本市斥♀♀ 对实体经济的服务能力,才能真正提升中国资♀♀”臼谐〉墓际竞争力。2016年12月,在沪港通骡♀♀′地一段时间后,深港通亦正式落地。♀♀2018年4月28日,证监烩♀♀♂正式发布《外商投资证券公司管理办法》♀♀♀。允许外资控股合资证券公司,逐步放库♀♀―合资证券公司业务范围。2018年5月31日,A股正式♀♀∧扇MSCI新兴市场指数。这是自2013年6月摩根士丹利资扁♀♀【国际公司(MSCI)启动A股纳♀♀∪MSCI新兴市场指数全球征询后的首次正式纳入,也是♀♀≈泄资本市场对外开放进程中的又一标志性事件。201♀♀8年9月27日,全球第二大指数公司富时罗素宣布,将A♀♀」赡扇肫淙球股票指数体系,分类为次级新兴市场,将♀♀∮2019年6月开始实施。争议刘士余刘士♀♀∮嗳紊希亦有很多争议。争议一:干预过多,违背菱♀♀∷市场化原则?刘士余被♀♀≈冈鸬囊幻妫是过度干预市场,尤其是“♀♀√赝!币起市场较多争议。特外♀♀。指的是股票因为特别原因♀♀《停牌,这是监管为了控♀♀≈乒杉鄱唐诖蠓拉升,控制风险的一糕♀♀■手段。但是因为特停标准不明确,证监烩♀♀♂受到了广泛地质疑。压力之下,2018年10月30日证监会♀♀『奔的在盘中以声明的方式回应♀♀∈谐」厍校证监会表示,正在按照国务♀♀≡航鹑谖榷ㄎ员会的统一部署,围绕租♀♀∈本市场改革,加快优化交易监管。减少交易阻力,增♀♀∏渴谐×鞫性。减少对交易环节的♀♀〔槐匾干预,让市场对监管有明确预期,让投资者有公柒♀♀〗交易的机会。之后沪深两市鲜有光♀♀~司遭遇“特停”处理,同时垃圾股炒作一时盛。恒立实意♀♀〉、st长生、群兴玩具、市北高新、超烩♀♀―科技(维权)、泰永长征、风范股份、宝塔实意♀♀〉等一大批绩差股开始疯狂连续♀♀≌峭=炒作。这些股票的共同特点是业绩一般或亏损b♀♀‖重要股东质押率较高,拉升之前市♀♀≈到闲。多为“壳”或创投♀♀「拍罟伞R员λ实业为例,宝塔实业有6家租♀♀∮公司于2018年12月被冻结,但直至2019年1月9♀♀∪詹哦酝馀露。公司股价自1月2肉♀♀≌起连续上涨,累计涨幅♀♀81%,其中1月7日、8日、9日、10日衡♀♀⊥11日连续五天日涨停。再看恒立实业,从2018年10月22♀♀∪盏11月13日,14个交易日出现了13个涨停,涨幅高达27♀♀0%,恒立实业主营包括汽车空调和金属材料贸易,糕♀♀∶公司上市20多年,主业连♀♀⌒亏损15年,其中经历了5次变更实控人、3次卖库♀♀∏、多次重组失败。其实所谓“市场化”和♀♀♀“打击炒作操纵”从不冲突。钮♀♀∥男略说过:“我们需要一个活跃的股票市场b♀♀‖但绝不能因为需要活跃而容忍股票市场变成暗箱♀♀〔僮鞯亩某。晃颐切枰一个因投资者、投机者积极参逾♀♀‰而活跃的资本市场,但绝不需要一个被庄家操♀♀∽荨⒒形恶炒的股票市场。”争议二:监管光♀♀↓严收窄上市公司融资氢♀♀〓道,最后导致质押危机♀♀。咳绾巫龅奖;ね蹲收哜♀♀〉睦益同时又便利融资,是各国资本市场永恒的命题♀♀ T诿拦证券监管的开山肘♀♀‘作《1933年联邦证券法》制订的过程中,保护投资这♀♀∵还是便利融资亦是当时人们争论的焦点♀♀♀。强调融资便利一方认为证券法中强调信披的严厉的免♀♀●事责任条款“使融资变得尖♀♀~为困难”,会“严重地阻碍经济复苏b♀♀‖造成失业”(律师阿瑟迪♀♀“灿铮。而罗斯福总统则还击道,反对力量殊♀♀∏为了“自由使用他们曾经拥有的权利向你和我斥♀♀■售掺水股票”。几经争论,最终美国相关封♀♀〃律的落脚点依旧落在了扁♀♀。护投资者,强调信息披露上。简而言之,免♀♀±国人的证券监管精神还是以保护投资者为先,或者说b♀♀‖美国人认为保护好投资者才是为企业提光♀♀々便利融资环境的基石。严厉的监♀♀」芨母锔谋涿拦股市的赌场本质,方才为后来的封♀♀”荣打下了坚实的基础,好的制度才♀♀∧苋靡磺薪入良性循环。刘士余的监管思路与罗斯福的♀♀〖喙芫神颇有相似之处,遭♀♀≮他任上的三年里,他前“打妖精”、后“粹♀♀〓鼠打狼”,推的强监管覆♀♀「羌负跛有的市场参与♀♀≌摺5比唬推这一切,并不容易。♀♀∏考喙苤下,曾经“呼♀♀》缁接辍钡淖式鸩辉偎烈獬醋鳎本就缺乏热度的殊♀♀⌒场情绪几乎跌至冰点。有市场人士称:刘♀♀∈坑嘧畲蟮奈侍庠谟冢强监管扼杀♀♀×耸谐〗龃娴娜榷取K孀潘的离去,留下意♀♀』个终极问题:刘氏强监管,对市场到♀♀〉资抢大于弊,还是弊大于利。上任初期:为20♀♀15年大牛市打补丁,维稳市场和强监管保护投资者。刘殊♀♀】余上任之际,面临的问题糕♀♀↑加复杂。第一, A股经过几轮股zai非常脆弱b♀♀‖估值体系几乎崩溃,投资者损♀♀∈Р抑亍2016年2月,A股估值50倍以上P♀♀E的个股占比高达65%。因此,A光♀♀∩亟需稳定市场波动,同时消化原有高估值。碘♀♀≮二,A股沉疴已久,在保护投资者♀♀》矫娉て谌蔽唬市场操纵、内幕交易、清仓减持、重租♀♀¢套利和利益输送等现象屡禁不止。因此A股亟需改革烩♀♀→制,加强监管。第三,中央对A股扩大直接融资寄予厚♀♀⊥。党的十九大报告指出目前我国间接融资占比♀♀」高,直接融资不足。不断扩张的间♀♀〗尤谧首躺了金融风险,也推高了实体碘♀♀∧融资成本,因此需通过证券市场更好地推♀♀《直接融资的发展。我们可以发现摆在刘士逾♀♀∴面前的政策目标内含冲突:一方面需要“灾后重建”烩♀♀≈复资本市场的稳定和封♀♀±范重大风险。另一方面需意♀♀―改革优化金融体制(注册制等)、加强监管保护♀♀⊥蹲收吆头⒒A股作为直接融资市场的功能。想要♀♀ 霸趾笾亟ā焙头婪斗缦找求的是“不作为”,让时间棱♀♀〈消化资本市场高估值,但是想要资本市场的长期良♀♀⌒苑⒄梗就必须改革,但改革势必♀♀∮跋斓酱媪浚极有可能形成风险。更何况刘士余任♀♀∑谀冢金融去杠杆、经济周期斥♀♀’下、中美贸易战愈演愈烈衡♀♀⊥民营经济遭遇退场论接连♀♀》⑸,外部环境的复杂性势必传导♀♀〉阶时臼谐。普通股民不会去探究糕♀♀〈杂性,而刘士余和他影响到存♀♀×康母母镎策却非常容易成为♀♀♀“背锅侠”。某种程度上,证券♀♀∈谐≈卫淼亩嘀啬勘甑贾铝跏坑嘈桠♀♀∫走钢丝腾转挪移,同时考验他的智慧去寻求租♀♀☆优的落子顺序。然而无论如何,刘士余♀♀∩先我潦迹面对股zai后千疮百孔的市场,维护市场吴♀♀∪定和加强监管保护已然损失惨重的中小投♀♀∽收呤堑蔽裰急。因此刘士余上任前期,蒜♀♀←的工作主要是落在想办封♀♀〃维持市场稳定和强监光♀♀≤保护投资者,这一时期♀♀∷的主要工作有重组新规、再融资新规衡♀♀⊥减持新规的出台,同时对一部分扰乱市场秩序♀♀〉谋O展司进处罚和全面♀♀〖忧考喙芰Χ缺;ぶ行⊥蹲收摺♀♀。重组新规、再融资新规和减持新规的出题♀♀〃某种意义上其实都是在收拾2015年牛市的棱♀♀∶摊子。我们知道2014年-2015年的牛市主要来自并购外♀♀∑动,上市公司的并购实际♀♀∩暇褪前盐蠢吹睦润贴现到现在b♀♀‖其基本假设是持续经营,但A股的的利♀♀∪蟪信狄话愣际3-4年。所以这其中就存在套利的库♀♀≌间:即上市公司发股份以高♀♀〖凼展豪圾资产,相关垃圾资产通过各种利益输送迅速♀♀∽龈呃润,相关资产股东作出3年左右的棱♀♀←润承诺,然后取上市公司股权。上市公司因♀♀〔⒐捍来利润短时间内的大幅增加♀♀〗而推动股价上涨,相关股权解禁后,原有控股股东和♀♀≈萌肜圾资产股东迅速套现,最后留下一♀♀〉丶γ,相关上市公司或商誉巨额减值,或一粹♀♀∥性财务“洗澡”。这里免♀♀℃的核心就在于:相关垃圾资产的股东♀♀『蜕鲜泄司大股东只要通过各种财务粉饰或造♀♀〖俚氖侄巫龊弥萌胱什的3-4年的业绩,解禁后可以迅蒜♀♀≠通过减持股权获得相关资产持续经♀♀∮条件下的对价,两者尖♀♀≯差巨大,构成巨额套利空间。相关垃圾资产♀♀⊥往在业绩承诺期一过盈利能力就一落千这♀♀∩,侵害的都是上市公司中小股东的权益。2019拟♀♀£1月底,大量上市公司或商誉暴雷,或业绩“洗大澡♀♀ 保均是并购牛市留下之恶果。而刘士余任上碘♀♀”务之急就是把这类套利造假式并购重组碘♀♀∧口子给堵上,故2016年拟♀♀£中迅速叫停跨业并购,此后对并购重♀♀∽槌鎏ǜ多限制。而再融资新政的出台其殊♀♀〉也是打补丁,因为彼时很垛♀♀∴公司为了绕过借壳的约束(受上市公司重大重组管理♀♀」娑ǎ,一般都采用了第一步转让上市大股东的持股,♀♀⊥时对新股东定向增发的方式进变相碘♀♀∧买壳,以至于证监会忍无可忍b♀♀‖多次直接直接发文,追问♀♀∩鲜泄司实质上是否是卖壳。也就是说再融资原有政♀♀〔咭脖徊糠帧盎灵”的赦♀♀∠市公司当做套利式并购重组碘♀♀∧政策漏洞。因此刘士余任内出题♀♀〃的再融资新规亦是意在打补丁,新♀♀」嬉求的20%的股本规定,堵死了通过定向遭♀♀■发进大规模的资产注入。同时再融资新政还意在解♀♀【霾糠稚鲜泄司过度融资问题,♀♀×硗饧喙懿慊乖谑瓒陆岷♀♀∠的原则下鼓励可转债和优先股等再融资形式以平衡♀♀≡偃谧势分纸峁埂6且此前的再融资政♀♀〔咧蟹枪开发定价机制存在较大的套利空间b♀♀‖投资者往往偏重发价格相比市价的折扣,资金流向以短柒♀♀≮逐利为目标。限售期满后,套利资金集中减持,对市斥♀♀ 形成较大冲击。因此再融资新政也改变了定价机制,明♀♀∪范价基准日只能为本次非公开封♀♀、股票发期的首日,其核心诉求之一还是要解决相♀♀」靥桌资金退出对市场的冲击。最后减持新规♀♀⊥瞥龅乃咔笃涫狄埠芗虻ィ彼时刘士余正面临♀♀『志国等经济学家的猛烈抨击,认为其治下证监烩♀♀♂在IPO和减持问题上没有保护好中小投租♀♀∈者。另外证监会也的确需要镶♀♀∞制前期并购牛市中一些靠置入垃圾资♀♀〔侵占中小股东权益而获得的上市公司筹码的退出,以吴♀♀‖持市场稳定。但是相关新规出台后,随后市场也♀♀∮猩音对再融资新规中非公开发碘♀♀∧定价机制和减持新规导致的锁定期延长问题♀♀♀对证监会进批评,认为其限制过多♀♀。对便利融资造成了不利影响。由此可见资本♀♀∈谐〉墓芾硇枰利益权衡对♀♀∈谐「鞣矫娴挠跋欤然♀♀《永远不可能让所有人都满意。但是刘士余上任初期,面♀♀《郧Т百孔的市场和烂摊子,显然他站到了维稳市♀♀〕 ⒈;ぶ行⊥蹲收吆脱细窦喙艿囊环健♀♀。任期中期:宏观经济好转,坚持解决直接融资问题。刘殊♀♀】余的第二年任期应该是三年任♀♀∑诶锵喽宰钋崴傻囊荒辍S捎阝♀♀2016年以来持续的强监管,2017年市场上♀♀〕醋鞯那榭黾跎伲情的中心开始转向♀♀“茁砝冻锕傻募壑低蹲是椋♀♀‖2017年到2018年初沪指表现强势,最高获♀♀〉糜8%的涨幅,一度接近3600点。这一年股市的走好也跟♀♀『旯劬济的走好密不可分,毕竟股市是宏观♀♀【济的晴雨表。当年“去♀♀】獯妗焙汀叭ジ芨恕钡囊求下,杠杆的乾坤大挪移在居♀♀∶癫棵藕推笠挡棵胖间发♀♀∩,我国工业企业负债率得到一定库♀♀∝制,同时居民部门新增负♀♀≌余额迅速攀升,其流向主要还是地产。地产作为周柒♀♀≮之母,其拉升使略显疲态的中国经济再粹♀♀∥进入增长通道。宏观经济衡♀♀⊥指数的走好使2017年到2018年初刘士余的工作♀♀≈氐憧始转向恢复A股作为直接融资市场碘♀♀∧功能,而恢复证券市场的直接融资功能的♀♀〉谝徊骄褪墙饩IPO堰塞湖问题。在刘士余的力♀♀⊥χ下,IPO恢复常态化,尽管当年证监会因此尖♀♀「经舆论风波。根据数据统计:2017年意♀♀』共成功上市的IPO企业有436家。其中主板214家,创意♀♀〉板141家,中小板81家。2017年以来♀♀〉2018年一季度,资本市场IPO和再融资达到2.03♀♀⊥蛞谠,新三板挂牌企业融资1533亿元,交易所债♀♀∪发金额4.49万亿元,上市公司并购重组交易金垛♀♀☆2.46万亿元。在刘士余的♀♀∨力下,A股的直接融资市场的功能逐渐恢复。2♀♀017年年末的十九大报告意♀♀∴提出:深化金融体制改革,增强金融服务实体经济♀♀∧芰Γ提高直接融资比重,♀♀〈俳多层次资本市场健康♀♀》⒄埂H纹谀┢冢鹤钅岩荒辍A跏坑嘣♀♀≮证监会的最后一年也是最难一年♀♀♀。过去几年,居民、房地产业和地方♀♀≌府的融资平台在加杠杆,是我国负债比例增加的肘♀♀△要部分。房地产是过去几年信用扩张碘♀♀∧核心,导致了社会的高♀♀「芨恕Hゲ能与去房地产♀♀】獯娴墓程,也是债务的转移过程。♀♀≌务其实从制造业部门往房地测♀♀→、居民发生了转移,是通♀♀」居民和房地产业提升了的糕♀♀≤杆,给其他业降了杠杆。但是过去几年地产去库粹♀♀℃的过程中,一方面房地产销售与家♀♀【呒业缦费首次背离,其次在耐逾♀♀∶消费品方面,汽车和手机销售均出现较大幅度下滑。这锈♀♀々背离的背后一方面是地产对消费的挤斥♀♀■效应,一方面是地产对经济的边际效用日益减弱,因粹♀♀∷宏观经济多少承压。而地产对经济边际效应的减弱♀♀∈购旯劬济复苏脉冲化,美林时钟♀♀≡谥泄变成了电风扇,证监会对相光♀♀∝政策的宽严调整和退出似乎都来不及。糕♀♀↑复杂的是:同期,金融去杠杆资管♀♀⌒鹿娉鎏ā⒕济周期朝下、中美贸易战愈演♀♀∮烈和民营经济遭遇退♀♀〕÷劢恿发生,这些都不在刘士♀♀∮嗄芰Ψ段е内,但必然对指♀♀∈造成了重大的影响。相关不确定性表现在♀♀」墒芯褪2018年指数几乎单边式的♀♀∠碌,当年10月,质押问题更愈演愈烈。刘士余♀♀〕31蝗衔“懂政治、♀♀∏樯谈摺保因此他的反应也是迅速的。早在201♀♀8年年初,证监会就着手解决质押问题:2018年1月1♀♀2日,经中国证监会批租♀♀〖,证券业协会、沪深解♀♀』易所分别会同中国证券登记结算有限责任公司♀♀。发布了《股票质押式回购交易及登♀♀〖墙崴阋滴癜旆ǎ2018年修订)》,并自2018年♀♀3月12日起正式实施。质押新规出台的目的,是为了进一♀♀〔骄劢构善敝恃夯毓阂滴穹务实体经济定位、防控业务封♀♀$险、规范业务运作。政策转向:2018年10遭♀♀÷证监会已经陆续出台了松绑的政策,10月8日,证监会♀♀》⒉剂瞬⒐褐刈椤靶《钼♀♀】焖佟钡氖视们樾危10月12日,证尖♀♀∴会修订了上市公司发股份购买资测♀♀→及募集配套资金的相关规定b♀♀‖放宽了配套募集资金的限制;10月19日,并购重组审核♀♀》值乐啤盎砻/快速通道”发测♀♀〖;10月20日,IPO被否企业♀♀∽魑并购重组标的的间隔要求,从3年缩减至6糕♀♀■月。直接融资定位再次让位指数维稳:第一,IPO放缓b♀♀‖2018年沪深股市IPO为105宗,相比♀♀2017年的436宗,下降76%;融资规模为1386亿元人民币♀♀。远低于2017年的2304亿元人民币,下降40%。第二,201♀♀8年全年A股非公开发融资规模仅有7400亿,2017拟♀♀£有12000亿的规模, 2018年♀♀〉慕捣也接近40%。第三,糕♀♀※据央统计,2018年社融总菱♀♀】中,新增人民币贷款为81.37%,企业债券♀♀∪谧饰12.85%,非金融企业境内股票融♀♀∽式鑫1.87%。尽管证监会勉力维稳市场,但是市场♀♀』故呛芸斓出了反身性,陷入了“杠杆清理速度跟♀♀〔簧献什贬值速度”的循♀♀』罚杠杆越去越高,股权质押风险迅速发酵♀♀ 2018年10月,市场继续快速下跌,♀♀2018年10月19日上证在盘中触及了2449点,这是2015年以♀♀±吹淖畹偷恪=刂2018年10月19日,A股355♀♀4只个股中,有3533只股票存在股票肘♀♀∈押的情况,而没有质押的股票仅有21只,堪称“无股♀♀〔谎骸薄A股上市公司控股股东累尖♀♀∑质押股票数量占持股比例超过90%的,有485只股♀♀∑保其中117只个股的控股股垛♀♀~累计质押所持股份数量占持股比例达到100%♀♀♀。至此,股市的接连下跌和质押风险已引起高层注意。10遭♀♀÷19日上午全国代表大会中央金融系统代表团举讨骡♀♀≯会,刘鹤副总理、央、证监会和银保监会的掌门人集题♀♀″发声,力挺股市。2018年10月31日,政治局召开烩♀♀♂议,分析研究当前经济形势,部署当♀♀∏熬济工作。会议强调,围绕资本市场♀♀「母铮加强制度建设,激发市场活力,促进资本市斥♀♀ 长期健康发展。2018年11月1日,最高领导人♀♀≡诿裼企业座谈会上指出:对有股权质押平仓风险的♀♀∶裼企业,有关方面和地方要抓紧研究采取特殊措施,扳♀♀★助企业渡过难关,避免发生企业所有权转移等问♀♀√狻6缘胤秸府加以引导,对符衡♀♀∠经济结构优化升级方向、有前景的民营企业进必要♀♀〔莆窬戎。省级政府和计划单列市可以自筹资金组建政策♀♀⌒跃戎基金,综合运用多肘♀♀≈手段,在严格防止违规举这♀♀‘、严格防范国有资产流失前提下,扳♀♀★助区域内产业龙头、就业大户、战略新兴业等关♀♀〖重点民营企业纾困。此后,围绕着高层指示衡♀♀⊥股票质押,从中央部委到地封♀♀〗国资、银、保险、券商,以尖♀♀“上市公司本身,都拿出♀♀×擞Χ缘恼策,参与到这场“纾困”中来。根据深交蒜♀♀※发布的2018年度股票质押回购风险分析报告,股票质♀♀⊙汗婺2018年初达到峰值,其后尖♀♀∮速下降,至2018年年拟♀♀々质押余额距最高点降幅超过26.9%。至♀♀〈耍质押风险相对已得到控制♀♀ W莨壑恃悍绮ǎ其主要由市场价糕♀♀●下跌、股东持股高比例质押、出资方♀♀》缈氐髡不及时等因素助推而成。其中最核心的因素♀♀』故亲时臼谐〈蠓下跌,根据统计2018年上肘♀♀・指数累积下跌24.59%,跌幅创历史碘♀♀≮二大年度跌幅。14.2%的股票跌幅超过♀♀50%,58.9%的跌幅超过30%,导致相当数量的股票质♀♀⊙汉显嫉破平仓线。同时♀♀〈又恃悍植嫉慕峁股希库♀♀∝股股东持股质押比例超过80%的公司有595家,其中3♀♀68家属于制造业。523家的市值低于100亿元,数量♀♀≌急确直鹞61.9%、87.9%♀♀。这些中小制造业公司的股票质押封♀♀$险较高。而这些中小制造业多少受到供给侧改革的♀♀∮跋欤供给侧改革确实促进了以上游为主♀♀〉钠笠底芴甯芨寺势笪龋但是代价在于以肘♀♀⌒小企业为代表的中下逾♀♀∥制造业普遍承压,面临斥♀♀∩本上升叠加投资支出萎缩。外部环境♀♀≡斐晒芍复蠓下降,叠尖♀♀∮部分上市公司较高的糕♀♀≤杆率,最后形成了微型的“通缩去杠杆”循环,负这♀♀‘端由于股票作为抵押物不断贬值♀♀。因此需要上市公司控股股东不停补斥♀♀′质押。而收入端由于经济周期向下和调控政策导致上市光♀♀~司收入缩减,一升一降的结果就是杠杆越去越多。更♀♀⊙现氐氖亲什价格的快速下降和收入的下♀♀〗档贾铝私杩钊诵庞孟陆担所意♀♀≡他们只能获得更少的信♀♀〈,进一步推高负债率,且这会以♀♀∫恢肿晕仪炕的方式持续下去,因为质押的债务是券商♀♀〉淖什,债务问题减少券商净资产,♀♀∮跋炱浣璐能力,因此引起一轮自我加强的紧缩锈♀♀ 周期。我们可以发现,无论是资本市场的大幅下跌,亦♀♀』蚴侵行≈圃煲灯笠档母吒芨饲榭觯都非在证监会能♀♀×Ψ段е内,只是经济作为一盘大棋b♀♀‖证监会或者说刘士余刚好坐遭♀♀≮了泄洪口。争议三:注册制改革迟迟未能完成?IPO注册制改革迟迟未能完成,亦是市场部分人士批评刘士余的地方。刘士余上任之初就搁置了市场热议的注册制。2016年3月12日,刘士余上任后的首次公开讲话是在两会新闻发布会上,他表示,“注册制改革需要一个相当完善的法制环境,注册制是不可以单兵突进的。”他更提请全国人大,将注册制再延期两年。2017年2月,在证监会年度监管工作会议上,刘士余提出,注册制是监管的方法论的要求,和政核准制并不对立。注册制既不要理想化也不要神秘化。各种准入类产品,核心是做好上市公司发股票的质量审查,资本市场运要稳定。2018年2月23日,受国务院委托,刘士余向全国人大常委会作说明,建议股票发注册制授权决定期限延长二年至2020年2月29日。刘士余说,目前在多层次市场体系建设、交易者成熟度等方面还存在不少与实施注册制改革不完全适应的问题,需要进一步探索完善。有批评者认为,IPO注册制一再拖延是刘士余改革不力的表现。从理论上说IPO注册制的确是资本市场改革的方向,但是,在主板强推注册制既意味着现存已经伤痕累累的投资者要蒙受进一步的巨大损失,也意味着监管者要承担股市暴跌和规则改变的结果和责任。这显然不是一个容易做出的决定,而且可能是一个现存政治或利益结构下无法达到的决定。这里的核心就是基本无法解决市场化的休克疗法与市场承受力的矛盾。2018年11月,中央提出要在上海设立科创板并试点注册制,破局之道或才来到。我们可以看到最后推进注册制亦是通过试点方式仅在科创领域推出,因此对主板存量影响相对较小,是明智的破局之道。而市场上一些刘士余的批评者只是不停的强调一些大而化之的“政治正确”的话术,例如注册制和市场化,强调似是而非道理的背后是对休克疗法的代价的无知,改革从来都应该是循序渐进的。而且我们可以看到就算是IPO常态化这一明确的市场化改革方向,就让刘士余承受了那么巨大的压力。批判总是简单,建设才是不易。写在最后2019年1月26日,刘士余去职证监会主席,纵观其任期,我们可以看到一位有担当又有策略的精英官员。证监会主席这个职位权力有限,但需要兼顾的东西又实在太多,所以最后往往力不从心。然而无论如何,致敬建设者,致敬刘士余。【后续】刘士余任期内,针对市场参与主体的处罚大事记(1)监管上市公司违法违规为刘士余任内,对上市公司的监管涉及欺诈发、信息披露违法、违规和清仓减持、忽悠式重组、“10送30”高送转和不分红等等情况。对于欺诈发、信息披露违法和欺诈投资者:证监会对欣泰电气、大智慧(维权)、慧球科技、山东墨龙(维权)、金亚科技(维权)等上市公司进了严厉查处。对于违规和清仓减持:2017年4月8日,刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会批评了部分上市公司清仓式减持的现象:“有的上市公司根本没有市场竞争力和主营业务,但其大股东和董监高拉抬股价高位套现,超比例减持甚至清仓式减持,市场人士讲叫’吃相’很难看,被套的广大中小投资者有苦难言。”随后证监会通过政手段追责部分大股东的法律责任,2017年就对新疆成农违法减持金新农、郑明略违法减持巨轮智能等超比例减持股票未披露及限制期内交易案件从严处罚。2017年5月27日,证监会针对部分股东通过大宗交易“过桥减持”、“清仓式减持”等新问题,发布了减持新规。对于忽悠式重组: 2016年5月,证监会出手叫停上市公司跨界重组,互联网金融、游戏、影视、VR业的重组和再融资均受到影响。接着6月17日,证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法》的公开征求意见稿,就上市公司融资的定价、规模、时间作出限制,剑指上市公司概念炒作、融资频繁、存在套利等问题。2017年证监会亦点名批评了九好集团与鞍重股份(维权)“忽悠式重组”,并对其进处罚。对于高送转和不分红现象:2017年4月8日,刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上“点名”高送转称:“10送30”的高送转方案在全世界罕见,必须列入重点监管范围。一些上市公司大股东利用这个游戏,玩转高位减持,高潮散去后,给普通投资者留下一地鸡毛。同时他还称要对不分红的“铁公鸡”严肃处理。监管风向的转变,让已经推出高送转议案的上市公司纷纷大幅下调转送股规模,同时部分公司加大了现金分红力度。此外,刘士余任内,强制退市7家公司,分别是中弘退、烯碳退、退市吉恩、退市昆机、欣泰退、新都退、退市博元。(2)监管“妖精”扰乱资本市场秩序2016年险资成为资本市场的主角,先有宝能意欲入主万科和格力等龙头上市公司,后有恒大人寿短期炒作梅雁吉祥等股票,一时间资本市场争议四起。2016年12月3日,刘士余在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会指出,“有的人集土豪、妖精及害人精于一身,拿着持牌的金融牌照,进入金融市场,用大众的资金从事所谓的杠杆收购。你用来路不当的钱从事杠杆收购,为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成了业的强盗,这是不可以的。”刘士余的“妖精论”直指部分险资的违法为,前海人寿和恒大人寿随后均被保监会处罚。(3)监管游资操纵股价和内幕交易刘士余任内,操纵股价和内幕交易更是监管的重点。2016年,证监会对苏嘉鸿内幕交易“威华股份”案罚没金额超1亿元;市场操纵违法案件中,中鑫富盈、吴峻乐操纵“特力A”等股票案罚没金额超过10亿元。2017年证监会对鲜言操纵“多伦股份”,骄龙资产操纵“广汽集团”,穗富投资操纵“宁波富邦”,唐汉博操纵“小商品城”等案件亦严厉惩处。内幕交易案件方面,证监会先后查处徐玉锁(远望谷实际控制人)内幕交易“远望谷”案,刘晓忠内幕交易“唐山港”案等。2018年证监会对北八道操纵多只股票,高勇操纵 “精华制药”,王法铜操纵多只股票,阜兴集团、李卫卫操纵“大连电瓷”,廖英强利用其知名证券节目主持人的影响力实施“抢帽子”操纵等案件进了严厉查处。其中对厦门北八道集团更是开出中国证券史上最大的55亿元的罚单,强有力的震慑了不法分子。(4)监管私募基金的违法违规为以2018年为例,证监会查处私募基金领域违法案件10起。其中,拓璞公司投资总监文宏、凡得基金刘晓东等人利用所知悉的基金账户交易信息,实施“老鼠仓”交易,被证监会依法适用《证券投资基金法》进处罚。通金投资控制利用其发的私募基金账户及其他账户操纵了“永艺股份”股价;富立财富在其发私募基金持有上市公司股份比例达到5%时未依法进披露和报告,均被证监会依法查处。(5)监管所有中介机构的违法违规为以2018年为例,证监会查处中介机构违法类案件13起。其中,国信证券、中原证券、东方花旗等证券公司作为资产并购重组项目财务顾问,在执业过程中,未勤勉尽责履核查义务,导致相关《财务顾问报告》存在虚假记载或重大遗漏,被证监会严肃查处;大华所、立信所、中天运所等会计师事务所作为上市公司相关业务审计机构,未勤勉尽责履审计程序,导致相关审计报告存在虚假记载,被证监会依法处罚;万隆评估、中企华评估、中和评估、银信评估作为相关业务评估机构,在评估执业过程中未勤勉尽责,导致评估结果被高估或低估,出具的《评估报告》存在虚假记载或误导性陈述,被证监会依法惩处。(6)监管所有从业人员的违法违规为以2018年为例,证监会查处从业人员违法违规案件24起。其中,证券从业人员杭五一、焦玉淼、姚逸宇等人利用他人证券账户违规买卖股票,被证监会依法处罚;证券从业人员蒋乐辉、黄永琪、徐康等人私下接受客户委托进证券交易,违反法律禁令,均被证监会依法惩处;证券从业人员独轶、谢竞、贺文哲等人在私下接受客户委托进证券交易的同时,借用他人账户违规买卖股票,合规观念严重缺失,均被证监会依法严惩。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考易卓:火爆的艺考市场上,利益是如何分配碘♀♀♀♀♀♀∧文/专栏作者 易卓近日,翟天菱♀♀♀♀≠博士学位论文造假问题♀♀♀♀被炒的沸沸扬扬,成为全♀♀」吃瓜群众热议的焦点,糕♀♀↑是惹怒了一帮为学术研究与发际线♀♀》⒊畹牟┦可群体,高等教育中♀♀〉难术诚信与自觉被再次强调。于此同时b♀♀‖一艺考生因航班延误,错过浙传学院二试被肉♀♀∷性化安排补考的新闻,也再次把火爆的艺考招赦♀♀→拉入了人们的视野。一直以来,社会舆论♀♀“岩湛嫉弊骶赫激烈的高♀♀】贾贫戎外的一种调味剂b♀♀‖对于艺考种种不足和火爆也简单归因为考生急功解♀♀↑利的单一取向,然而这♀♀♀并不能充分解释这一日趋成熟和系统化的专门教育♀♀『驼锌贾贫取>过调研和对部分意♀♀≌考生的访谈,笔者发现,与人们理解的将♀♀∫湛甲魑文化成绩较差学生♀♀”欢选择的“捷径”不同,艺考已经越来遭♀♀〗精准对接某些特定优势家庭和考生。事实♀♀∩希艺考处于教育和市场的交叉地带,♀♀〖纫看重培养学生的专业蒜♀♀∝养,更重要的是考生家庭的经济、文化意♀♀≡及社会政治资本。更进一步,艺考整体升温背后♀♀∈歉鎏迦绾卧谙执化的文凭社会中再次测♀♀∥与利益分配,这是最大的动力。浪漫主♀♀∫迳彩之下的艺考制度越来越顺从市♀♀〕∮牍叵抵械幕疑逻辑,这需意♀♀―我们从社会结构分化与教逾♀♀↓制度变迁的角度对其回归理性的认殊♀♀《。一、艺考不是你想考想考就能考库♀♀∩能大部分人对艺考并不太熟悉,或者只是有一些碎♀♀∑化的感性认识,比如参加艺考碘♀♀∧学生一般都是文化课成绩不太好,♀♀∷以就走艺考的路子来减轻文烩♀♀’成绩的压力好考个好大学;亦或者说艺考就是富人尖♀♀∫庭孩子的“特权游戏”,大概就是物质赦♀♀→活条件满足之后的个人兴趣发展;再者就♀♀∈侨衔艺考中有很多黑幕,需♀♀∫找关系、走后门等等之类碘♀♀∧猜测和感觉。不可否认这些判断中包含很多事实♀♀⌒缘亩西,但是如果不放入艺考制度和实♀♀〖的经验统中关联,就可能造成对艺考认知的失真。20♀♀19年2月20日,成都,四川音♀♀±盅г2019年校考在川音锦江校区开库♀♀〖。图片来源@视觉中国1.艺考运作♀♀〉恼媸德呒:浪漫与市场的共舞艺考简单来说♀♀【褪牵国内比较权威的及由教育部备案的各大♀♀∫帐趵嘣盒#或者综合性院校内设的艺术♀♀∠担对高三艺术类考生举的综合专业考试,考殊♀♀≡合格者持专业合格证书参尖♀♀∮高考,待高考成绩公布后,各艺术类院校综合高考和艺库♀♀〖成绩进择优录取。可以看出,艺考最后的♀♀∧勘攴治两类,一类是各大艺术类院校,还♀♀∮幸焕嘣蚴亲酆闲栽盒V械囊帐跸担进入艺♀♀∈趵嘣盒8看重培养学生的专业性技能,而瞄准综合性遭♀♀『校的考生则更看重其含金量高的文凭♀♀♀。艺考从考试时间表上面来分,可以分为全国♀♀⊥晨己透鞲鲎ㄒ翟盒;蛘咭帐跸底灾髅题的校库♀♀〖,全国统考则是艺术考生的基本门槛,统考达不了线的砚♀♀¨生是没法参加校考的,尤其是对那些想报考综♀♀『闲源笱У囊湛忌来说很关键,但是一般而言全国统考斥♀♀∩绩对意向报考专业性院校考生的筛选意义并测♀♀』大,只需要过线即可,有时候没有过线也能通过其蒜♀♀←的途径参加校考,校考成绩很♀♀〈蟪潭壬暇龆了你能否被锈♀♀∧目中理想的学校录取,而其中免♀♀∨道最多的还是在校考这一环。笔者的一位朋友萌萌就是♀♀∫幻美术专业的艺考生,其2012年参加艺库♀♀〖,最终被武汉美术学院录取b♀♀‖并又自己考上了武汉理工大学设计管理的研究♀♀∩。萌萌是从高二分科之♀♀『蟛啪龆ㄗ咭湛颊馓趼返模加上自己家有两个♀♀”斫阋捕际茄美术的,所以父母跟自己在决策的时候♀♀〔⑽从刑多犹豫。当时的萌萌几乎是零基础,♀♀≈挥幸恍┗画的兴趣,而别的艺考生大多是粹♀♀∮高一就开始了专业训练,但是萌萌还是毅然报了外面的♀♀∨嘌祷构,她上的是湖美拟♀♀≮部的老师班,当时一学期的学费就粹♀♀◇约在两、三万左右。美术培训班主意♀♀―训练两个东西,一是短时间内打好砚♀♀¨生绘画的专业基础,二是对各个专业院校进♀♀∮姓攵孕缘难盗贰>推骄水平而言,学习能♀♀×还不错的普通人在校外培训机构需要三个月的殊♀♀”间打基础,萌萌说这与天赋和兴趣无关b♀♀‖仅仅是时间和汗水,每个画室的训练♀♀“才派踔炼几叨纫恢拢荷衔缢粉,学习调♀♀∩、质感;下午是素描,从几何图到静物遭♀♀≠到实物;晚上则是速写,是对线♀♀√鹾涂匦我求很高。其实艺♀♀】忌并没有想象中的轻松,一般画画是三到六个小时♀♀∑鸩剑站着很累,学习的垛♀♀~西也很多很杂,刚开始就殊♀♀∏枯燥的训练,天赋和风格养成都是后面的事情。参加♀♀∫湛嫉目际圆豢赡懿槐ㄅ嘌蛋啵除了因为对于专业尖♀♀〖能的短时间培训之外,更关键碘♀♀∧是在于艺考生需要借助♀♀∨嘌蛋嗬椿袢〔煌专业院校有♀♀〖壑档目际孕畔,这种考试♀♀⌒畔⒌幕竦枚杂谝湛忌尤其是有针对♀♀⌒钥际缘难生来说是必不可少的。还是意♀♀≡美术专业的艺考为例,全国排♀♀∶考前的几所美术专业院♀♀⌒1灰的诔莆“八大美院”,每一♀♀∷美院都有自己自主命题的五轮校考♀♀。尽管考试内容还是绕不开水粉、素描和♀♀∷傩慈大类,但是不同学校的专♀♀∫捣绺瘛⑸竺老肮呔褪遣灰谎的,这锈♀♀¤要考生在培训机构中得到专门的♀♀⊙盗贰1热缭谖夜绘画市场中锯♀♀⊥有两种隐然存在的风格:南北画派。其中北方画派整体逾♀♀〔朗、厚重,部分效果失真、缺乏灵动,♀♀∫灾醒朊涝汉颓寤美院为代♀♀”怼6南方画派气质清新、色调不饱和,整体偏向灵动♀♀。以国美、广美和川美三大美院为代表。考生想要通过♀♀⌒哪恐醒校的校考,就必须要了解他们的选择偏好,并♀♀」郝蚴谐』的专业培训,这些都不是♀♀】梢悦夥训玫降摹I踔劣谠谡庵执蟮姆峙芍镶♀♀÷,每个美院还有属于自己的“小免♀♀∝密”,比如湖美虽然整体排名不高,但♀♀∈瞧渌彩专业第一,在♀♀『美校考的水彩考试中b♀♀‖会用到专门的绘画工具,这需要考生进专门的训练,♀♀《美院的老师也会一眼就看出你下的功夫,♀♀】赡苄挠辛橄的给你加分,而如果你参♀♀∮氲呐嘌笛校不能给你这样碘♀♀∧信息和训练,那么你就可能失掉这些分数,在美术租♀♀〃业的艺考录取比重中,糕♀♀∵考成绩占40%,而艺考成绩则占到了60%,综合锈♀♀≡院校一般是对半开,艺考成绩本身是至关重要♀♀〉摹N颐怯Ω每吹揭湛技捌湫枨蟊澈蟮母丛庸叵狄丫形♀♀〕闪艘桓雠哟蟮囊凳谐。在这个♀♀∈谐≈蟹植甲哦嘣化的利益主体♀♀。在习以为常的交中各取所需。从本质上看b♀♀‖将艺考制度和高考制度相对比就♀♀】梢苑⑾郑正是艺考中主观评价占据招生标准的相当比重♀♀。从而衍生出差异化的培♀♀⊙凳谐 U庑┡嘌凳谐≈械囊湛冀逃商品都殊♀♀∏艺考生所必须支付的教育成本,这种教育成本尤♀♀∑涫切畔⒍越映杀镜奶岣撸进一步推升了艺库♀♀〖教育私有化的动力,造成艺考培训与专业♀♀≡盒V间形成封闭的利益循环,这种利益循环依♀♀】恳湛忌及其家庭在技能市场中的支付♀♀」郝蛩推动,如此一来,家庭背景和家庭实力就决定了其♀♀∧芊裰Ц短厥獾囊湛贾贫人外溢出来的信息成本衡♀♀⊥交往成本。艺考过程中的差异化规则塑造♀♀×丝忌的靶向训练,这种靶♀♀∠蜓盗繁澈蟾阶抛呕疑的利益市场。2b♀♀‘艺考中的家际竞争艺考并♀♀〔皇强忌一个人的战斗,其原赦♀♀→家庭的经济、社会以尖♀♀“文化资本同样非常关键。在以前大部分普通高中内♀♀〔炕褂幸帐醢嗟氖焙颍学生还可以在学校相♀♀《缘统杀镜慕专业的基础训练,肉♀♀』后再去校外培训机构进一步的提升技能,但是当艺♀♀】贾贫戎懈鞲鲅校的校考标志、风格习光♀♀∵越来越差异化和细碎化以后,艺考生的专业砚♀♀〉练就只能在市场培训机构中来完成,并且这种训练也♀♀『苣炎龅饺面,只能针对性的作出取舍,不然花封♀♀⊙的成本就会太高。这对艺考生尖♀♀∫庭的经济实力来说是一个考验b♀♀‖艺考前期的投资比较大,对于一般的工锈♀♀〗阶层家庭来说是不小的压力。其次,艺考♀♀∫丫不再是学习成绩差的学生迫不得已碘♀♀∧归宿,而是一种家庭优势效应积聚的理性选择。在调研♀♀≈斜收叻⑾郑很多家长已经不觉得艺♀♀】季褪亲约旱暮⒆颖缺鹑说鸵坏龋因吴♀♀―考不上大学才找的一题♀♀□快速通道,而是说从另外一条比较稳健和斥♀♀∩熟的路径出发,与孩子租♀♀≡己的职业兴趣和人生规划♀♀∠嘟岷希这以城市家庭的文化♀♀〉自毯透改傅纳缁峁叵低作为条件的,其实参尖♀♀∮艺考已经不是个体兴趣催化下的一时冲动b♀♀‖而是多方面考量的结果。比如考生家庭中一般都逾♀♀⌒亲属或者熟人从事相关职业,知晓其中的窍门,或这♀♀∵是自己家人就有专业素养,能光♀♀』从小对其进文化熏陶。之所以如此还是因为♀♀∫湛急旧戆含很多主观性的评♀♀〖郾曜迹这些主观性的评价标准相碘♀♀”部分需要市场化的购买,还有部分则需要社会烩♀♀’的去打通,所以有人脉在艺库♀♀〖过程中也几乎是必不可少的。无论如何,♀♀〈酉衷诶纯凑馐钦夜叵祷故呛苤匾的,哪♀♀∨率强忌自己的专业实菱♀♀ˇ过硬,也需要找人进前期的铺垫,这似乎已经不再是衡♀♀≮幕而是正常的程序,正如萌萌所说:“毕竟♀♀⌒?贾饕看考官个人的喜好,不是那么很客观的♀♀♀。”暗箱操作并不值得大惊小怪,关键是要认清柒♀♀′背后的机制。艺考经过多年的发展,其考试制度和运拟♀♀。式在各方面都趋于成熟,大部分的技能衡♀♀⊥考试信息都可以在市场中被购买,而家庭社会关系♀♀⊥络的疏通也变的越来越重要,艺考已经不仅仅♀♀∈歉鋈诵巳び肱力的线性竞争,而变成了家际之间♀♀〉恼体性竞争,这种家际♀♀【赫的明显特征是优势资♀♀≡吹幕聚效应,因为艺考市场的利益循♀♀』返鼻袄纯椿瓜喽苑獗眨所以这种优势资遭♀♀〈的传导和集中就是比较容易的,艺考♀♀〉幕鸨情景可能会慢慢只属于部分特♀♀∈獾挠攀萍彝ァ6、文凭社会中的教育制图我国经过改革♀♀】放四十年以来,社会经济得到快速发展,原本整体锈♀♀≡的社会系统开始不断的分层,无骡♀♀≯是政府还是普通的家庭都遭♀♀≮寻求释放经济分化压力的空间,因为经济分化扁♀♀〕后是利益的分化以及发展的分化,而教育及其结果吴♀♀∧凭是天然的社会绝缘题♀♀″。中国是一个高度筛选型♀♀〉纳缁幔无论是普通高考还是艺考都是为了烩♀♀●得更高层次的受教育烩♀♀→会和文凭,其最终的指向都♀♀∈巧弦桓霾愦谓逃的区隔效应,可以说在现代♀♀』的过程中,我们与柯林斯笔♀♀∠碌奈钠旧缁嵩嚼丛较嘟。从这个意义上♀♀±此担艺考与高考的价♀♀≈等∠虿⒚挥惺抵市缘牟畋穑都是为了进入糕♀♀↑高层次的更好的大学进深造,获得这♀♀↓式参与的权力和能力,即几乎所有的教育都是为了正式♀♀〔斡耄无论这种参与是政治的、♀♀【济的、社会的还是文化的,因为遭♀♀≮现代社会当中家庭的阶层优势如何通过精英肘♀♀△义的方式传递下去已经发生了根本♀♀⌒缘谋浠,简单的身份继承已♀♀【不可能,所以教育称为了更为合法和根据有操♀♀∽餍缘耐揪叮艺考的热♀♀《染痈卟幌潞艽蟪潭壬鲜且蛭优势解♀♀∽层的孩子们从他们的家庭环境中获得菱♀♀∷并且投入到正式教育中去的一系列文化、观念和倾向形成了某种便利,这种便利让很多参加艺考的考生和家长越来越相信这条途径,在这里,我并不是指艺考就是轻松的、全靠关系的,而是说当前艺考已经是非常成熟且能够被部分家庭所把握的,艺考不再是迫不得已,而是有意为之。审视艺考制度,不仅要看到艺考内部差异化的主观标准所生发的利益市场,我们还不得不正视教育系统自我扩大化与职业结构之间的关联,这涉及物质生产和文化支配两个领域之间的关联,教育所能获得文凭,越来越不代表知识、能力和技能,而更多的被看作是一种地位。这是在一个发展中国家,财富的增长是一个绝对性的问题,但是财富的分配则是一个相对性的问题,而只有工作和职业才能进财富的分配。如果说可以在概念上进商品服务市场和文化市场的区分化,他们之间的区别并不是作为经济基础和上层建筑而区分开来,而是一者是手段,而另外一者是目的,恰恰是作为分配性劳动的工具,决定了人们在组织政治和利益分配中的排列顺序。艺考最后的价值指向大部分仍然是拿到一个好的文凭,以再次参与到利益的再分配当中。正如萌萌所言,其所学的美术专业分为纯艺和设计,设计本身就是现代职业结构中的有机组成部分,在设计当中又分为专业设计和设计管理,“我上了研究生发现哪怕是艺术专业做管理也要求文凭,企业招聘的时候管理岗位就非常看重这个,就是门槛要求,早知道应该上你们华科这种985综合性院校了,牌子要硬一些。”激烈的社会竞争、家庭资源的有效传递、市场的无缝对接还有公立教育的不断式微,这些都构成了我们认识当前整体教育制度的方方面面。从艺考的教育制度来说,其有特殊的一面,但同时也需要放在当前整体社会大背景中来看,无论是高考还是艺考最为现实的考量还是文凭本身,因为文凭的价值序列和职业中收入分配的价值序列是匹配的。三、何去何从艺考制度处在教育和市场的交叉地带,这既是由其本身所塑造的,同时在整个社会教育竞争尤其是城市中产家庭的教育焦虑下被激活。艺考过程中的种种现象也与其主观性的评价标准,不太成熟的监督体系相关,并出现了很多问题。艺考不单单是考生自己的兴趣使然,更多的是特殊优势家庭与艺考教育制度缝隙之间的亲和。对艺考本身并无应有什么价值评判,但是在艺考过程中既要看清这些问题,同时也要规范考试过程,突出考试的公平性与相对的客观性,毕竟我们的教育体制无论是高考还是艺考,都不是以发现天才为第一标准。作为社会经济分化压力的稳定器和蓄水池才是最为重要的,在快速转型的国家当中,保证教育公平尤为关键。责任编辑:贾兆恒【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催债、保险理赔难等问题层斥♀♀♀♀♀♀■不穷,金融消费者维权锯♀♀♀♀≠步维艰,新浪金融曝光台将履媒♀♀♀√寮喽街霸穑帮助消费者解锯♀♀■金融纠纷。 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 银保监会:“安邦系♀♀♀”等不法金融集团风险得到初步控制和有序烩♀♀’解来源:证券时报网证券时报记者 孙♀♀¤磋2月25日,国务院新闻♀♀“旃室举新闻发布会,银保监会副主席王兆星、♀♀≈芰痢⒘禾纬鱿并介绍坚决打好防范金融风险攻坚战♀♀∮泄厍榭觥R保监会方面表示,截至目前,银保险菱♀♀§域的野蛮生长现象得到遏制,坚决整治不法金融机构和糕♀♀∵风险机制。依法处置“安邦系”♀♀〉炔环ǚ肿游ス婀菇ǖ慕鹑诩团,做好资♀♀〔清理、追赃挽损、切断传染菱♀♀〈、引进战略投资者、规范法人治棱♀♀№等工作。相关风险得到斥♀♀□步控制和有序化解。加大高风险机构风险烩♀♀’解力度。稳步推进华融公司等机构风险处置,进一步完善公司治理机制。针对高风险中小银保险机构,研究制定风险化解处置时间表和路线图。目前,高风险中小银保险机构风险处置工作取得初步成效,风险总体可控。责任编辑:贾振飞【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规为♀♀♀♀♀♀≡馐芩鹗У钠毓馄教āP吕瞬凭爆菱♀♀♀♀∠线索征集启动,当您的权益受到侵害欢♀♀♀∮向【黑猫投诉平台】投诉b♀♀‖受损股民可至【新浪股民维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 景顺长斥♀♀∏基金基友们是否还记得,2018年市场跌到几乎吴♀♀∞人问津的底部区域之后,ETF却循序♀♀〗ソ地火了。备受各类资金氢♀♀∴睐的各个宽基ETF,市场反弹以来更是手机里刷屏的常客♀♀ F涫担ETF还有个不明♀♀【趵鞯奶眯值Smart Beta。在海外♀♀♀,它已经是投资界新宠,在国内,蒜♀♀↑也是方兴未艾。有基友问Smart Beta是什么b♀♀】可以赚钱吗?可以生吃吗?咳咳,即♀♀∪掌鹦【敖陆续推出“聪明♀♀」开课”,带你走进Smart Beta的♀♀∑婷钍澜纭=裉煳颐蔷屠纯始【聪明公♀♀】课】vol.1.....b♀♀‘ 免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:高君2019战略与预测:打通共建共治共享的任督二脉

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 挑明了 “台独”要来知乎豆瓣对大陆发动“心战”【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催债、保险理♀♀♀♀♀♀∨饽训任侍獠愠霾磺睿金融消费者♀♀♀♀∥权举步维艰,新浪金融曝光台将履媒体监督职遭♀♀♀○,帮助消费者解决金融纠纷。 【♀♀『诿ㄍ端摺 ♀♀ ♀♀⊙氡ǜ妫6家大均达到普惠金融定向降准标准新♀♀』社北京2月25日电(吴逾♀♀£、翟瀚)中国人民银日前发布♀♀”ǜ娉疲人民银已完成2018年度普惠金融定向降租♀♀〖动态考核调整工作,目前6尖♀♀∫大型商业银均至少达到普惠金融垛♀♀〃向降准第一档标准,实际肘♀♀〈存款准备金率为12%和13%。2018年以来,人民♀♀∫五次下调金融机构存款准备解♀♀○率。目前,金融机构存款准备金率的基准档次粹♀♀◇体可分为三档,即大型商业银为13.5%、中小型商业意♀♀▲为11.5%、县域农村金融烩♀♀→构为8%。人民银发布的2018年第蒜♀♀∧季度中国货币政策执报告称,遭♀♀≮基准档次的基础上,人民银对金融机构还实施♀♀×似栈萁鹑诙ㄏ蚪底颊策和新增存款一定比例用于当♀♀〉卮款的相关考核政策。两项政策旨遭♀♀≮激励金融机构将更多的信贷资源配置到小吴♀♀、企业和“三农”等普惠金融领域♀♀。支持实体经济发展。据介绍♀♀。达到普惠金融定向降准政策考核要求的大和中小银,可♀♀≡谙嘤基准档次上降低0.5个或1.5个百分点的存款租♀♀〖备金率要求。同时,县域农村商业银和县域农村金融烩♀♀→构用于当地贷款发放的♀♀∽式鸫锏狡湫略龃婵钜欢ū壤的,可在相应基准档次上降♀♀〉1个百分点的存款准备金率要求。报告斥♀♀∑,目前,绝大部分金融机构都殊♀♀∈用优惠的存款准备金率。工、农、中、建、交通♀♀∫(6.500, 0.30, 4.84%)和邮政储蓄银6家大均已达到普惠金融定向降准标准。不少中小银也享受到了存准优惠,实际执了10%和11%的存款准备金率。另外,一些县域农村金融机构还实际执了7%的存款准备金率。此外,目前政策性银执7.5%的存款准备金率,财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司执6%的存款准备金率。全部金融机构加权平均存款准备金率约为11%。责任编辑:陈鑫滴滴回应“程维卸任快的法定代表人”:内部正常调整变更新京报讯(记者 陈维城)2月25日,记♀♀♀♀♀♀≌咦⒁獾剑工商信息显示,杭州快迪科技逾♀♀♀♀⌒限公司在2月20日法定代扁♀♀♀№人由滴滴出CEO程维变更为王庆山,王庆山意♀♀〔接替程维担任公司执董事兼总♀♀【理。此外,监事由滴滴出CTO张博变更为♀♀〉蔚纬隽合创始人吴睿。对此,滴滴方免♀♀℃表示,杭州快迪科技有限公司是滴滴下属的子公♀♀∷局一,子公司的法人代表变更属于内部正常的调整变♀♀「,对广大用户没有任何影响。新京♀♀”记者注意到,2015年2月14日,滴滴打车与快的♀♀〈虺敌布两家公司战略合并♀♀♀。2015年8月28日,杭州快迪科技有限光♀♀~司法定代表人、执董事兼总经理,由快的创始人吕传♀♀∥氨涓为程维。监事由闻诚变♀♀「为张博。此外,近日,快的打车菱♀♀№一公司杭州快智科技有限公司工商信息也发生变更。1月22日,法定代表人由滴滴付强更新为赵辉,监事张博、董事柳青、董事长程维、董事陈汀均退出。吴睿成为监事,赵辉担任执董事兼总经理。责任编辑:鲍一凡大湾区规划观察|港穗深三大航空枢纽共建世界级♀♀♀♀♀♀』场群文/周顺波 中国(深圳)综合开发研究院♀♀♀♀⌒戮济研究所 执所长机场群是湾氢♀♀♀▲经济融入全球的“空中通道”,更是湾区发展的战略性♀♀』础设施平台,从全球♀♀±纯矗一流的湾区都有一流的机场群支撑。粤♀♀「郯拇笸迩是我国参与全球竞争和分工碘♀♀∧前沿阵地,建设世界级机场群,构建高效♀♀〉墓际航空运输网络,增强面向全球的通达拟♀♀≤力和资源配置能力,是大湾区发展不可或缺的战骡♀♀≡支撑。《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确提出建赦♀♀¤世界级机场群,并从多枢纽协同、空♀♀∮蛴呕、设施扩建以及临空经济发展等多领域为♀♀∈澜缂痘场群建设指明了方向。一、多枢♀♀∨π同构建湾区全球航空网络多枢纽协同是建设湾区♀♀∈澜缂痘场群的关键,东京、纽约以及旧金赦♀♀〗湾区都是双枢纽或多枢纽运作,通过市♀♀〕』分工达致航空资源的优化配置。粤港澳大外♀♀″区客运吞吐量已超2.1亿人次,货运吞♀♀⊥铝800万吨,巨大的航空市场容量也决定必须垛♀♀∴枢纽协作才能满足湾区发展需要。在粤港澳大外♀♀″区战略提出之前,我国民航强国战略提出建♀♀∩杈┙蚣健⒊と角、珠三角三♀♀〈笫澜缂痘场群,其中珠三角机场群未包括港澳机场♀♀。深圳机场在“十三五”之前定位仅为“糕♀♀∩线机场”,2017年《全国民♀♀∮迷耸浠场布局规划》中深圳机场升级为全国十大国际枢♀♀∨Γ但也仅作为次要枢纽配合广州发展。♀♀♀《纲要》提出巩固提升香港国际航空枢纽地位,强烩♀♀’航空管理培训中心功能,提升广州和深圳机场♀♀」际枢纽竞争力。港澳机场纳入♀♀∈澜缂痘场群建设,香港机场国际航空枢纽地位仍无可垛♀♀’摇,香港机场利用航权优势,构建国际航♀♀∠咄络,同时发挥“传♀♀“锎”的作用,将机场管棱♀♀№运作的先进经验,传授给湾区乃至内地其它♀♀』场。深圳机场地位显著提升,与广州机场测♀♀、列,国际航空枢纽地位进一步强化,外♀♀″区航空枢纽“三足鼎立”的格局得以确立。从全国看♀♀。这意味着传统北、上、广三大国际航空枢纽糕♀♀●局已演变为北、上、广、深四♀♀〈蠊际航空枢纽,这也是对深圳城市地位的进一步确认♀♀ W魑地方出资建设的民用机场,深圳机场♀♀〗有望在国家民航建设资金、航权和时刻分配、库♀♀≌域改革等领域,得到与♀♀〈统三大枢纽同等待遇。在“一国两制”的框尖♀♀≤下,借助香港航权优势,湾区机场群将协同构♀♀〗面向全球的航空网络,通过多式联运代码共享,实♀♀∠治薹煜谓映耍未来客运吞吐量有♀♀⊥突破4亿人次,货运吞吐量超过1200万吨,这♀♀♀一体量远超全球其它机场群♀♀。将构建全球多枢纽运作的独特范例。二、逾♀♀∨化空域破解资源瓶颈空域资源是制约粤港澳大湾♀♀∏民航发展的主要瓶颈。粤♀♀「郯拇笸迩机场群日均航班架次已近5000♀♀〖艽危与纽约湾区相当,是♀♀∥夜航空飞最密集的区域。由于空域分割,♀♀∩枇⒘斯阒荨⒅楹!⑾愀鄣榷喔隹沼蚬苤魄,各管制区之♀♀〖溆稚枇⒏衾氡;で,导致可用空域更为狭窄♀♀ 9阒荨⒅楹!⑾愀劭这♀♀∮蚬苤频母叨缺曜疾煌,易造成空中交通♀♀∶で;加之受军航等因素的限制,空域资♀♀≡唇羧蔽侍馐分突出。空♀♀∮蛳拗频贾碌孛媾艿啦能无法充分♀♀∈头牛航空公司在广、深机场常常处于“有市场、吴♀♀∞时刻”的状态。《纲要》提出,加强空域协碘♀♀△和空管协作,优化调整空域结构,提高空域资源♀♀∈褂眯率,提升空管保障能力,一方面通过空逾♀♀◎调整,减少分割和盲区,♀♀∈迪滞迩空域统一管制,从源头缓解空域资源♀♀∑烤钡奈侍猓涣硪环矫嫱ü♀♀⌒录际醯挠τ茫以及加强空管♀♀【民航协调,将有望释放出更多空域资源,为外♀♀″区民航发展提供更大空间。此外,遭♀♀≮低空开放方面,纲要提出,意♀♀―深化低空空域管理改革,加快通用衡♀♀〗空发展,稳步发展跨境直升机♀♀》务。在《纲要》发布的当天b♀♀‖中国民航局即与香港签订了更加开放♀♀〉摹赌诘赜胂愀厶厍航空运输安排》b♀♀‖拓展香港与广东之间碘♀♀∧跨境直升机服务,未来湾区通用航空发展将面临更多机逾♀♀■。三、扩建设施充分满足市场需求当前粤港澳大♀♀⊥迩航空市场需求巨大,但机场产能不足的问题十分外♀♀』出,各大机场均处于满负荷甚至超负荷运状态♀♀。基础设施难以满足快♀♀∷僭龀さ氖谐⌒枨蟆U攵韵钟谢场设施不足的问♀♀√猓《纲要》提出支持香港机场第三跑道建设和澳免♀♀∨机场改扩建,实施广州、深圳等机场改♀♀±┙āD壳昂淖1500亿港元♀♀〉南愀刍场三跑道已开始建设♀♀。预计2023年完工,深圳机场三跑道预计2021年完工b♀♀‖广州、澳门也在扩建之中。♀♀〈蠊婺@┙ㄓ型解决湾区地面设施资源不足的问题♀♀♀,但同时也对空域资源的优化利用和统筹协调题♀♀♂出了更高要求,尤其是深♀♀「刍场三跑道面临的空域冲突问题需要尽快找到妥善解♀♀【龇桨浮T诟睦┙ǖ耐时,新建机场设施也被♀♀√嵘先粘蹋《纲要》提出要开展♀♀」阒菪禄场前期研究工作,♀♀⊙芯拷ㄉ枰慌支线机场和通用机场。新♀♀∩枋┑慕ㄉ瑁将进一步优化湾♀♀∏机场设施的布局,提升枢纽机♀♀〕〉淖试蠢用效率,充分♀♀÷足湾区多样化的航空遭♀♀∷输需求。四、发展临空经济带垛♀♀’产业升级机场群是湾区构筑经济发展轴带的重♀♀∫依托,集航空运输、商务总部、科尖♀♀〖研发、展览展示、消费体验等功拟♀♀≤于一体的临空经济区,更殊♀♀∏湾区创新产业发展的氢♀♀↓动引擎。目前全国已有包括北京、上海、广州、郑州、青岛、宁波等12家国家级临空经济示范区。从粤港澳大湾区来看,香港“航空城”建设初具规模,广州已纳入全国临空经济示范区建设,珠海依托航展在通用航空产业方面颇有起色,深圳临空经济也正在起步。《纲要》提出推进广州、深圳临空经济区发展,建设深圳、珠海通用航空产业综合示范区,明确了湾区临空经济发展的总体布局。随着临空经济区和自贸区建设的联动,湾区临空经济将迎来更广阔的发展空间。五、“四个对接”推动《纲要》目标落实,打造世界级机场群按照《纲要》规划目标,湾区世界级机场群建设在具体工作推进上,还需要加快实现“四个对接”。一是组织管理对接,要在粤港澳大湾区建设领导小组的统一协调下,依托各大机场管理主体,建立湾区基础设施(机场)发展专委会,进一步加强机场规划运营衔接。二是信息对接,实现湾区航空客货、空管、海关信息的实时共享,为机场群安全高效运营提供信息支持。三是轨道设施对接,建设环湾区机场高铁,实现各大机场1小时无缝快速中转。四是服务对接,按照“未来机场”标准,提供统一高标准服务,最终实现湾区内机场一体化运作,形成湾区面向全球的高效要素配置通道。(本文来自于澎湃新闻)责任编辑:陈合群

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